Природа государственного банкротства и его теоретическое отражение в экономической науке (Часть первая)

2014-01-31  П.А. Покрытан Версия для печати

Вопросы международных финансов в современной экономической палитре мировой экономики занимают всё более значимую роль. Финансовая неплатёжеспособность ряда европейских стран, угроза их банкротства, стремительно растущий государственный долг США - локомотива мировой экономики - детерминируют необходимость исследования государственного банкротства, которому в современной отечественной науке уделяется совершенно недостаточное внимание. Последнее подтверждается в частности эволюцией статьи с аналогичным названием в наиболее значимых энциклопедиях. Если в словаре Брокгауза и Ефрона (конец XIX века) этой статье отводится значительное место, что в целом поддерживалось в первом издании Большой советской энциклопедии (30-е гг. XX столетия), то уже во втором издании БСЭ (50-е гг. XX столетия) масштабы статьи были резко сокращены, а в третьем издании БСЭ (70-е гг. XX столетия) статья «государственное банкротство» по неизвестным причинам вообще исчезла. Также отсутствовало это понятие в изданном в тот же период энциклопедическом словаре по политической экономии, который являлся основным словарем в области экономической науки. Необходимо отметить, что не все советские словари последовали примеру третьего издания БСЭ в части сворачивания статьи «государственное банкротство». Так, изданный во второй половине 80-х годов финансово-кредитный словарь обстоятельно раскрывает содержание данного понятия. Вместе с тем пример БСЭ 70-х гг. является характерным признаком того, что внимание к проблеме государственного банкротства в СССР в значительной степени изменилось. Вполне вероятно, что причиной уменьшения  внимания  к  понятию  «государственное  банкротство»  явилось введение в международную практику такого понятия как дефолт, который по свидетельству некоторых источников является синонимом термина «государственное банкротство») [1][1]. Вместе с тем в советском словаре иностранных слов термин «дефолт» отсутствовал [2]. В настоящее время дефолт (англ. default - невыполнение обязательств) трактуется, как невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.[2] Дефолт может объявляться как компаниями, частными лицами, так и государствами («суверенный дефолт»), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств. Очевидно, что первый и второй случаи дефолта фактически являются аналогами банкротства предприятия или физического лица в РФ, и мы можем исследовать только суверенный дефолт как аналог государственного банкротства. Характерно, что приведенный в ряде словарей перевод категории «государственное банкротство» на английский язык  как state bankruptcy или national bankruptcy фактически дезориентирует исследователя, поскольку в первом случае поиск приводит к литературе, описывающей банкротство на уровне отдельного штата, а во втором случае - к проблеме социально-культурологического характера.

Как мы видим, определение дефолта достаточно узкое, если учитывать, что государственное банкротство это «один из методов восстановления бюджетного равновесия, состоящий в отказе государства от обязательств по госдолгу»[3]. Фактически, дефолт-это составная часть государственного банкротства, поскольку займ - один из источников формирования государственного долга, а в случае невыполнения его условий, государственного банкротства.[3] К дефолту можно отнести одну из форм государственного банкротства - открытую, которая включает в себя расстройство государственных финансов, прекращение выплат по долгам, конверсию долга без согласия кредиторов. Но государственное банкротство проявляется и в скрытой форме в виде роста внешней и внутренней задолженности, хронического дефицита государственного бюджета, высокой инфляции, неустойчивости валютных курсов, девальвации. Понятие «дефолт» не вбирает в себя эти явления. Так, предпринятая 18 марта 2013 года попытка правительства Крита изъять с банковских депозитов свыше €100 тысяч 10% суммы[4] в государственный бюджет для погашения долга может рассматриваться как характерный признак государственного банкротства, но не может рассматриваться как дефолт, поскольку отношения между вкладчиками и банком не подпадают под действие договора займа, но вполне подпадают под определение государственного банкротства как «уменьшение бремени долгов посредством нарушения прав кредиторов, выражающееся отречением правительства от точного исполнения своих по отношению к ним обязательств» [4].

Вместе с тем, необходимо учитывать то обстоятельство, что в современных условиях дефолт как открытая форма государственного банкротства может переплетаться с закрытой формой государственного банкротства. Так, объявление Рузвельтом в 1933 году дефолта «по всем внутренним долговым обязательствам, прекратив обменивать их на золото американцам и девальвировав доллар по отношению к иностранным валютам на 40%»,[5] как видим, даёт пример дефолта и девальвации как закрытой формы государственного банкротства.

Таким  образом, мы можем оценивать масштабы государственных банкротств на основе масштабов дефолтов, учитывая,  что государственное банкротство шире дефолта. Оно не ограничивается исключительно невыполнением договора займа, но и является «наиболее яркой формой проявления кризиса государственных финансов» [5,с.271].

Классификация государственного банкротства также отличается от классификации дефолта. Если государственное банкротство подразделяется на два вида, то классификация дефолта включает три вида, каждый из которых имеет различные масштабы распространения: дефолт по банковским долгам (объявляли 75 стран за период 1975-2003); дефолт по обязательствам в иностранной валюте (объявили 16 стран за период 1975-2003, при этом большинство из стран-заёмщиков - не единожды); дефолт по обязательствам в национальной валюте (объявляли 12 стран за период 1975-2003) [6].

По степени отказа от обязательств выделяют полное и частичное государственное банкротство. При полном государственном банкротстве государство полностью отказывается от принятых обязательств, а при частичном - оно отказывается на определенный период от части долга, понижает процент или отказывается от выплат процентов вообще.

К основным причинам государственного банкротства относят расстройство государственных финансов, вызываемое чрезвычайными экономическими событиями, например, циклическими кризисами перепроизводства; хронической пассивностью торгового и платежного балансов [5, с. 271] и политическими событиями войнами, сменой руководства государства и отказа нового правительства исполнять экономические обязательства предшественников [7].

Механизм, приводящий к государственному банкротству, реализуется в следующей последовательности: вначале правительство находит доступ к мировым финансовым источникам (Международный валютный фонд, мировой банк, крупные частные банки). При этом зачастую сами международные финансовые кредиторы заставляют правительства принять финансовую «помощь», используя   внутренние противоречия, экономические трудности страны-заёмщика. Гарантиями кредита выступают государственные ценные бумаги, выпускаемые правительством страны-заемщика. Международные инвесторы, которых еще называют спекулянтами, начинают их покупать. В литературе отмечается, что «большая часть средств, получаемых при продаже этих ценных бумаг, накапливается на счетах самих госчиновников в частных банках. Когда правительству необходимо расплачиваться по долгам, ему приходится снова привлекать денежные средства на внешнем и внутреннем рынках из-за того, что оно может расплатиться по текущим долгам частично, используя свои накопленные средства. В большинстве случаев после этого государственный долг начинает увеличиваться, как процесс надувания воздушного шара, дефолт "набирает зрелость"[6].  Условием привлечения новых кредитов государству, необходимых для погашения старых долгов, является повышение процентных ставок по ним. МВФ, страны-кредиторы начинают помогать государству денежными средствами. «Страны-кредиторы используют нужду стран-должников в займах с целью обеспечить себе наиболее выгодные экономические позиции (высокие проценты по займам, получение новых концессий, льгот по торговым договорам и т.п.), а также усилить своё политическое господство над колониальными и зависимыми странами».[7] Но решение долговой проблемы с помощью увеличения долга, в конечном итоге, приводит к дефолту. Правительство начинает реструктуризацию, частично списывая долги.

Таким образом, главным условием государственного банкротства является наличие государственного долга, который подразделяется на внешний и внутренний. Природа долга обусловлена движением ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала, обслуживающего производство и способствующего возрастанию промышленного капитала. Традиционная схема здесь следующая: получив ссуду, функционирующий капиталист расширяет производство, дополнительно нанимает рабочую силу, получает прибавочную стоимость, часть из которой переходит ссудному капиталисту в виде процента, а другая часть остается предпринимателю в виде предпринимательского дохода. Ситуация усиливается, если рассматривать её на государственном уровне. По мнению профессора МГУ Р.Т.Зяблюк, «государственный заём прошлую реальную стоимость из налоговых поступлений превращал в ссудный капитал, получая троякую выгоду в виде процента, продвижения национальных товаров на внешний рынок, привязывая должника прочной сетью зависимостей и влияний».[8] Итак, развитие ссудного капитала происходило по следующей траектории: отдельные представители ссудного капитала - международные финансовые организации -государственные займы.

Сращивание ссудного капитала с силой государства изменило масштаб долговой проблемы. «С конца 1950 до конца 1970 финансового года сумма государственного долга США увеличилась с 257,4 млрд. долл. до 380 млрд. долл.»,[9] что составляет чуть более шести млрд. долларов в год. Авторы учебного пособия представить себе не могли, что через тридцать четыре года государственный долг США увеличится до уровня 16 738 708 293 971 долл. по состоянию на 13 июня 2013 года, т.е. более чем в 40 раз! [10]  Подобному росту государственного долга способствовали также распространившиеся в ХХ столетии  идеи относительно положительного влияния дефицита госбюджета на деловую активность. В советской экономической литературе указывались её авторы - американские кейнсианцы - А.Хансен, С.Э. Харрис и другие. Так, «Хансен утверждает, что государственные расходы, производимые за счет займов, стимулируют прочный и устойчивый рост производства. По утверждению Харриса, против безработицы и истощения экономических ресурсов во время кризисов можно рекомендовать государственные займы и расходы. Такие заявления оправдывают колоссальный рост государственного долга».[11]

 В настоящий момент мы являемся свидетелями новой страницы истории государственного долга, связанной с политическим кризисом между президентом и конгрессом США, противостоящими в вопросе повышения государственного долга. Если в США не смогут найти компромисс в этом вопросе «...случится финансовая катастрофа, которая приведет к глобальным экономическим последствиям»,  заявил президент Всемирного банка Джин Ен Ким.[12] Впрочем, подобные ситуации не являются новыми для США:  в истории насчитывается четыре случая отказа государства от оплаты своих обязательств. Поэтому вопрос о пятом возможном дефолте, который может случиться, является риторическим.

Рост государственного долга не является прерогативой США.  Государственные долги растут во всём мире. В настоящее время это является общей тенденцией, о чем свидетельствуют, в частности, часы глобального долга, представленные британским журналом «The Economist». Так, общая сумма государственного долга всех стран выросла в 2 раза за период с 2004 по 2013гг. «Растущая сумма важна по двум причинам», - отмечалось в аналитическом обзоре журнала. "Во-первых, когда долг растет быстрее экономики, как это и происходит в последние годы, правительства все больше вмешиваются в экономику и увеличивают налоги. Во-вторых, долги необходимо регулярно рефинансировать... Если они (правительства - П.П.) не нравятся гражданам, как это произошло в Греции в начале 2010 года, то страна оказывается в кризисе. Чем выше суммарный размер глобального государственного долга, тем выше риск фискального кризиса и серьезней его экономические последствия».[13] Наиболее серьёзным последствием является государственное банкротство.

 

Рис.1. Часы глобального долга.

 

 Характерны меры, предлагаемые экономистами, которые могут предотвратить наступление банкротства США. Среди них: сокращение расходов федерального  бюджета  в  части  расходов  на образование  (полностью), с закрытием министерства («мы жили без него раньше, - проживём и сейчас»); энергетику (с закрытием министерства); помощь иностранным государствам, жилищные субсидии, талоны на питание, пособия по безработице, муниципальное и региональное развитие. При этом полностью сохраняются статьи расходов, связанные с  выплатой процентов по кредитам, пенсиям и медицинским страховкам в полном размере, на федеральные пенсионные инвалидные  программы,  зарплату  военным,  обеспечение  пенитенциарных  учреждений, помощь жертвам природных  катастроф, работу правительственных учреждений (суды, административные органы, дипломатические органы), инфраструктуру, науку, сельское хозяйство.[14] Среди функций государственного банкротства выделяются следующие:

1) перераспределение богатства от кредиторов к должникам;

2) переориентация   финансовых ресурсов с обслуживания госдолга, на развитие экономики, страдающей от недофинансирования; [8]

3) формирование новой финансовой архитектуры государства, основанной га внутренних источниках развития;

 4)     повышение  уровня финансовой  ответственности участников хозяйственного оборота;

 5) стимулирование  разработки  системы антикризисных мер для восстановления платежеспособности.

Именно перераспределение богатства от кредиторов к должникам способствовало широкому использованию государственного банкротства  с древнейших времен. Этот способ являлся одним из наиболее радикальных в вопросе  пополнения казны и обогащения государства. История свидетельствует, что вплоть до XIX века государственное банкротство было весьма распространенным явлением, а такие страны как Франция, Испания, Австрия и другие пребывали в состоянии хронического банкротства. Причиной этого являлась выгода от проведения данной операции. Практиковалось изгнание (уничтожение) кредиторов, конфискация их имущества. В качестве примера  можно привести опыт   Ордена  тамплиеров. Долги государства приравнивались к долгам монарха, и государственное банкротство расценивалось как банкротство монарха, но он был защищен от суда  неприкосновенностью особы, а от кредиторов  - армией.  С небольшими вариациями это воспроизводится в новейшей истории, где принцип «нет кредитора - нет долгов» приводит к сюжету Саркози - Каддафи.

К отрицательным последствиям государственного банкротства относят: недоверие к правительству; снижение притока иностранных инвестиций; бегство капитала из страны; угрозу арестов зарубежных активов и собственности; ужесточение со стороны других субъектов международного права финансовой политики по отношению к банкроту [9].

 

[1] «Дефолт в широком смысле означает пропуск или невозможность исполнить обязанности таких как погашение  облигаций или  процентов по  ним  а, также  неисполнение уплатить  по обязательствам».  The Encyclopedia AMERICANA. International edition. Complete in thirty volumes. Connecticut: Grolier, 2001. Vol. 8, p. 626-627.

[2] «Употребляя вслед за средствами массовой информации термин «дефолт», надо иметь в виду, что дефолт 17 августа 1998 г. не является отказом государства от выполнения своих заемных обязательств, а представляет собой одностороннее изменение условий договора государственного займа. Если употреблять термин дефолт в его точном смысловом значении, в смысле отказа от исполнения обязательств (дефолт = отказ), то дефолт просто не допустим. Он противозаконен. Лица (руководители, должностные лица), объявляющие дефолт, т. е. в одностороннем порядке отказывающиеся от исполнения обязательств, должны подлежать юридической ответственности: дисциплинарной, а возможно, и уголовной». Лебедев К. К. Юридическая природа дефолта и реструктуризация долгов // Правоведение. -2000. - № 5. - С. 141 - 152. - http://uristy.ucoz.ru/publ/8-1-0-328

[3] Необходимо отметить, что подобная трактовка государственного банкротства не поддерживалась некоторыми советскими авторами, фактически сводящими его к дефолту в современном понимании. «Кульминационным пунктом кризиса государственных финансов явились государственные банкротства, т.е. отказ ряда государств от платежей по своим займам». Брегель Э.Я. Кредит и кредитная система капитализма. М.: Госфиниздат, 1948.

- С. 455. За это их справедливо критиковали, например, проф. Л.И.Фрей в работе «Основные проблемы международных расчётов».

[4] Впоследствии размеры изъятий были увеличены до 15%, а затем предполагались изъятия до 80% на крупные вклады, открытые в Кипрском народном банке. См.: Кипр вводит ограничения на движение денежных средств.

-              http://rabkor.ru/news/2013/03/27/cvrpus restrictions on funds. Согласно данным профессора Катасонова опыт Кипра в части конфискации банковских депозитов для спасения банков будет реализован в ближайшем будущем в других странах как основной инструмент урегулирования банковского кризиса - «использование средств вкладчиков для спасения банков неизбежно». См. Катасонов В. Большая стрижка депозитов. - 05.06.2013. -  http://moskprf.ru/index.php/novosti-menyu/1757-bolshaya-strizhka-depozitov

[5] Чемберлен Джон С. Краткая история американских кредитных дефолтов. - 22 декабря 2012. -http://goldenfront.ru/articles/view/kratkaya-istoriya-amerikanskih-kreditnyh-defoltov

[6] Дефолт - Россия, Украина, США и другие страны мира. - http://www.crizis.ora/defolt/

[7] Брегель Э.Я. Кредит и кредитная система капитализма. М.: Госфиниздат, 1948. - С. 370.

[8] Зяблюк Р.Т. Природа долга в рыночной экономике Взаимосвязь внешнего долга и внутренней задолженности
(тезисы доклада на VII-ом Фестивале науки в МГУ).

[9] Политическая экономия под редакцией Э.Я.Брегеля и А.Д.Смирнова. М.: Высшая школа, 1972. - С. 223.

[10] Более точно состояние национального долга США можно определить на странице http://usdebtclock.org/

[11] Курс политической экономии. В 2-х т. Т.1. Под редакцией Н.А.Цаголова. Учеб.пособие для экон. вузов и фак. Изд. 3-е. М.: «Экономика», 1973. - С. 475.

[12] Гущин Э. До дефолта США остались считанные дни / Российская газета, 13.10.2013. - http://www.rg.ru/2013/10/13/defolt-site.html

[13] Часы глобального долга // The Economist. - http://www.economist.com/content/global__debt_clock

[14] Ховен Р. Худший сценарий для американского долгового потолка. - http://goldenfront.ru/articles/view/hudshij-scenarij-dlya-amerikanskogo-dolgovogo-potolka

 

 

 

 

Литература:

1. «Банкротство государства и дефолт являются родственными понятиями». - Дефолт - Россия, Украина, США и другие страны мира. - http://www.crizis.org/defolt/

2. Словарь иностранных слов. 14 изд., М: Русский язык, 1987.

3. Большая советская энциклопедия. 1-е издание. Главный редактор О.Ю.Шмидт. М.: Советская энциклопедия, 1925-1948.

4. Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона.- С.-Пб.: Брокгауз-Ефрон. 1893. Т. IX // http://dic.academic.ru/dic.nsf/brokgauz_efron/

5. Финансово-кредитный словарь. - Т.1. - М.: Финансы и статистика, 1986. - С. 271.

6. См.: Вавилов А.П., Ковалишин Е.А. В дефолте нет ничего особенного. Россия не первая / "Новая газета", № 9 (532), 1999. http://www.avavilov.ru/publikacii/30/; Онлайн энциклопедия / http://encyclopaedia.biga.ru/enc/

7. Бабицкий А. Что такое дефолт? Режим доступа: http://www.luxurynet.ru/fmances-theory/6925.html

8. Атлантов П. Дефолт - плохо или хорошо? http://www.financehack.ru/defolt-ploho-ili-horosho/

9. Что такое дефолт? http://www.vse-sekretv.ru/432-chto-takoe-defolt.html

10.Sauter M., Stockdale С, Allen A. The 10 Countries Deepest in Debt. February 14, 2012. - http://247wallst.com/2012/02/14/the-tencountries-deepest-in-debt/3

11. http://prime-mark.com/analytics/Macro-Eurozone_debt_crisis_07201l.pdf

12. К. Маркс - Николаю Францевичу Даниельсону Лондон, 10 апреля, 1879 г. - Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Изд. 2-е. - Т. 34. - С. 292.

13. Reinhart С. М., Rogoff К. S. The Forgotten History of Domestic Debt, 17. April 2008, NBER, p.41ff. http://www.nber.org/papers/w13946.pdf

14. Путин предупредил о возможности увеличения госдолга РФ. 7 сентября 2012 г. http://www.bbc.co.uk/russian/business/2012/09/1209Q7_putin_apec_economy.shtml

экономика общество